「ガリバー企業」の崩壊は何を意味するのか？米アップルの減速。
「ガリバー企業」の崩壊は何を意味するのか？米アップルの減速。
～米アップルが 4 月 26 日発表した
2016 年 1～3 月期決算は
売上高が前年同期比 13％減の
505 億 5700 万ドル（約 5 兆 6300 億円）。
減収は 13 年ぶり。
大画面モデルを出したことで
昨年は絶好調だったスマートフォン（スマホ）「ｉＰｈｏｎｅ」が
大幅に落ち込んだ。
ドル高による海外収益の目減りや新興国市場の減も響いた。
最終利益は 22％減の 105 億 1600 万ドルで、
実質的な１株利益は 1.9 ドル（前年同期は 2.33 ドル）だった。
地域別では減が懸念される中国の売上高が 26％減と減少に転じた。
ｉＰｈｏｎｅの販売台数は 16％減の 5119 万台。
2007 年の発売以来、初の前年比割れ。
パソコン「Ｍａｃ」は 12％減の 403 万台だった。
昨秋に大型モデル投入で
てこ入れを図ったタブレット「ｉＰａｄ」も不振が続き、
19％減の 1025 万台だった。
腕時計型端末「アップルウオッチ」や、「アップルＴＶ」などを含む
その他の売上高は 30％増だった。
ソフト・サービスの売上高も 20％増と好
調が続いている。
市場予想と実績は全て下方修正されている。・・・
・・・今から 4 年前の 12/02/27『「ガリバー企業」米アップル誕生の後に来ることは？』の
T-Model コラムにおいて、
『このような「ガリバー企業」が誕生するときにいつも起きている現象があり、
それには注意をしなければならない。
米国最大の市場である NY ダウの NYSEYuronext の時価総額は
約 13 兆 3900 億円（2010 年末）だが、
米アップルの時価総額はその市場に対して 3.4％に達する。
過去、現在の米アップルのように米国市場で「ガリバー企業」のように君臨したのが米マイクロソフト。
同社の過去最高の株価は 99 年 12 月 57.625 ドル、
時価総額 4472 億ドルで現在のアップルに匹敵する規模に膨らみ、
99 年末のNYSE Yuronext の時価総額 11 兆 4370 億ドルに対し
3.9％に達していた。
そして、その後 2000 年 12 月 21.69 ドルと 1 年間で-62％の暴落
（最終的には 09 年 2 月 16.15 ドルまでピーク比-72％下落）となっている。
同時期、NY ダウも 2000 年 1 月 1175ドルをピークから
2002 年 10 月ボトム 7197 ドルまで約 4 割暴落しており、
「ガリバー企業」の崩壊は市場全体の崩壊のシグナルとなっている。
マイクロソフトほどドラスティックではないが・・・～
～２０１６年５月１６日配信「生活防衛の教室」第２２７回より～
コラムの続き、
★2014 年 11 月水準に落ち込んだ「2016 年 4 月景気ウォッチャー調査」
★「ガリバー企業」の崩壊は何を意味するのか？.
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塚澤健二さん
北海道大学工学部卒。
理系出身アナリスト第一期として、日興リサーチセンター、ジャーデンフレミング証券、JPモルガン証券で、23年間にわたりトップアナリストとして勤務。
「本物のプロフェッショナルによる本物の運用の時代」を予期し、07年10月に投資顧問会社T-Modelインベストメント株式会社を設立。ファンダメンタル・アナリスト時代からの「T-Model」分析に加え、物理学を応用し3次元で相場を分析する「T2」モデルを開発。独自の予測モデルによる的確な予測を提供している。著書に『そして大恐慌が仕組まれる』がある。
